A Anheuser-Busch InBev, maior cervejaria do mundo, da qual faz parte a Ambev, está em negociação para comprar os 50% do Grupo Modelo que ainda não possui, em um acordo potencial que pode superar US$ 10 bilhões, segundo fonte ligada ao assunto. O acordo poderá ampliar o foco da AB InBev nas Américas do Norte e Latina, que já são responsáveis por 90% dos lucros do grupo.

Embora um prazo para o acordo ainda seja incerto, ele pode ser feito já nesta semana, segundo o Wall Street Journal, que noticiou as negociações no domingo. A AB InBev, com sede na Bélgica, já detém uma fatia de 50% fora do bloco de controle da Modelo, maior cervejaria do México, que tem valor de mercado de cerca de US$ 23 bilhões.

O crescente mercado de cerveja mexicano, maiores economias de custos e controle das exportações da cerveja Corona atraíram a AB InBev para a compra do restante do grupo mexicano. Um possível acordo dará à maior cervejaria do mundo acesso ao crescimento de 2% a 3% ao ano do mercado mexicano, deve gerar pelo menos US$ 250 milhões em sinergias e trazer direitos de distribuição para a Corona, maior marca de cerveja importada nos EUA. O México é o sexto maior mercado de cerveja do mundo e o quarto mais lucrativo. Hoje é dominado pela Modelo e a Heineken. A Modelo tem participação de mais de 50% no mercado mexicano de cerveja, mas uma margem de lucro relativamente baixa, de cerca de 26%, que a AB InBev quer levar para perto da margem de 60% a 65% que obtém no Brasil.

A AB InBev não comentou um possível acordo, enquanto a porta-voz da Modelo, Jennifer Shelley, disse que a companhia não comenta rumores. Fontes no setor bancário afirmaram que os dois lados travaram negociações, mas o ponto de dificuldade foi o tamanho do prêmio que as famílias da Modelo podem extrair da AB InBev. "As famílias querem vender, mas querem um preço maior, já que consideram que a AB InBev terá grande impulso ao controlar 100% da Modelo", disse uma fonte do setor bancário.

A AB InBev herdou a participação na Modelo quando comprou a Anheuser-Busch em 2008. Após reduzir a dívida drasticamente e ter fluxo de caixa livre de US$ 9,1 bilhões em 2011, o grupo tem oportunidade de financiar um acordo em dinheiro.

Um acerto seria o mais recente na tendência de consolidação na indústria global de cervejas. Em abril, a Ambev, unidade brasileira da AB InBev, fez um acordo para comprar a Cervecería Nacional Dominicana por mais de US$ 1,2 bilhão.



Veículo: DCI